五月的第一个交易日，两市大盘双双以跌势报收。受央行上调存款准备金率消息影响，两市大盘大幅跳空低开，金融地产等受到央行调控政策影响较大的板块整体表现疲弱，加之成交量明显萎缩，使得股指全天基本维持低位运行姿态，两市股指盘中再创近期调整新低，市场弱势依然非常明显。虽然两市股指均收出阳线，但大盘目前的下降趋势还是没有改变，盘面显示，市场弱势格局短期很难得到有效改变。

　　大盘自大三角形整理选择向下突破，到周二两市股指的跌幅均超过了10%，目前仍未露出止跌的迹象。虽然这两个交易日股指均收出阳线，给人大盘表现还算强势的感觉。其实仔细研究，两连阳是一个假象，因为大盘向下趋势一点都没有得到改变。道氏理论的核心是趋势，而趋势分为短期趋势、中期趋势和长期趋势，目前大盘运行在一个中期的下降趋势当中，道氏理论告诉我们，大盘涨势形成后，没有涨不破的压力，而跌势形成后，也没有跌不破的支撑。

　　趋势概念在期货市场更为重要，一旦趋势形成，就很难改变。所以无论做股票，还是做期货，前提一定要看清趋势，看清市场现在到底是处于涨势，还是处于跌势当中，操作上应顺势而为，而不可逆市操作。因为趋势形成后，需要运行相当长的一段距离和时间才有改变的可能，除非基本面上发生了重大的变化，且这种变化足以改变趋势，使得趋势的方向发生变化，因此，在下跌趋势没有出现明显改变之前，就不要去盲目猜底和测底，所谓跌不言底，涨不言顶，就是这个道理。

　　从基本面来看，无论是近期调控房价的政策，还是央行货币收紧政策，其实都是2009年年底政策的延续。这次央行再度上调银行存款准备金率后，离峰值17.5%仅仅差0.5个百分点，在上调存款准备金率空间不大之后，市场对加息又开始担忧起来，而市场普遍认为二季度央行有可能加息，因此，基本面近期是没有发生根本性转折的可能，这样市场下跌趋势仍将延续，并将一直要持续到三角形向下突破量度跌幅走完。

　　根据大盘目前的走势，大三角形整理向下突破已被确认，在形态理论里，三角形整理突破之后，其量度涨跌是三角形最高点到最低点的垂直距离，这样沪指大致估算是要下跌800多点的距离，也就是量度跌幅目标位在2300点左右。而根据江恩理论，2300点左右也是一个重要的黄金分割位置，它是上涨趋势回调61.8%的位置，所以，无论是按照三角形突破后的量度跌幅计算，还是按照黄金分割线计算，沪指理论上下跌的目标位是在2300点左右。

　　后市来看，不管大盘是不是会按照以上理论计算运行，在大盘目前趋势没有得到化解之前，投资者就要奉行跌不言底，涨不言顶的股市真言，在股指没遇到重要支撑位之前，切勿盲目抄反弹，更不能盲目抄底。因为在没有出现能改变趋势的重大利好消息之前，就没到抄底的时候。不过，盘面看，大盘在回补了2800点一线的缺口后，短线转机有可能出现，如果这个时候能配合一些利多因素，大盘是很容易出现短线反弹的。2800点能否出现反弹，这是大盘未来走势的一个分水岭，若在2800点附近没有像样的反弹，那么横盘整理后，大盘很有可能会出现新一波下跌，对此，投资者要高度关注。

　　个股方面，周二大盘虽弱势明显，但仍不乏个股亮点，江苏、广东等地域板块，新能源、新材料、农业、医药等概念板块表现活跃，这些板块的活跃与目前经济的关系还是比较密切。管理层目前的核心任务，明显是解决通胀，那么受益于通胀的品种，如资源股、农业股，走势较为独立的医药股，表现机会就大一些。并且资源和农业类个股都是大宗商品，经济过热期，大宗商品期货是资金追捧的对象，也正因为这个因素，我们看到大跌中，此类品种不仅没有跌，反而屡创新高。而医药是非周期性行业，独立性强，走势宜保持强势，对周二盘面反映的个股热点情况，投资者应积极挖掘和关注。